酱酒的阿喀琉斯之踵（二）| 上朴春曲
文 / 李春林 上朴品牌机构创始人
上篇文章，从供需基本盘着眼，我们论证了这一轮酱酒的产能过剩问题，实际不成问题，也论证了计划机制对市场供需关系无能为力，但是，白酒确实存在巨大的、增量的弹性发展空间——那就是收藏和投资市场。
白酒的金融属性价值
至今罕为人知
白酒不仅具有消费属性，还具有金融属性，这个大家可能都知道，但是我们要大胆而坚定地说，后面这个属性的价值，至今罕为人知。
白酒的金融属性，源于其收藏和投资的基本价值属性：
首先，就如黄金一样，白酒没有保质期；更重要的是，在世人的观念中，酒越老越好，越老越值钱，已是共识，不分古今中外；最后，酒是礼器，这在上古中国即是如此。所谓“国之大事,在祀与戎”（《左传·成公十三年》），无论祭祀还是出征，酒都是完成仪式的必需品。而越老的酒，越能体现仪式感，越具有礼乐价值。
上述三个事实，构成了白酒的收藏价值和投资价值，而有收藏价值和投资价值，必然就具备金融属性。
金融属性未激活
因为缺乏行业赋能
那么问题来了，既然白酒的金融属性一直存在，为何这么多年，收藏和投资这两个市场却没有打开呢？
其实收藏行为一直都有的，很多人家里都有一些放了多年的老酒，时间久了，越发舍不得拿出来喝了。当然，他们既不知道卖给谁，也不知道值多少钱，所以，这种收藏行为，往往是被动储藏，而不是主动收藏，更不是投资行为。
我所指的收藏、投资，是大规模的市场化行为，是以获利为目的的主动行为，有买卖、有流转的行为。
在这个意义上，白酒的收藏和投资市场的确尚未打开。为何如此？主要原因是白酒行业缺乏对白酒作为投资品与收藏品的向下赋能。
过去70多年的白酒产业，大概经历了工业化、标准化、产品化、品牌化四个阶段，或者说构建了上述四级杠杆。
前三个杠杆，解决的是产能组织方式、安全性、批量化、规模化、均质性、流通便利性的问题，解决了农业化、手工业化业态标准化不足、用户识别困难的问题，解决了散酒零售的大规模流通问题，为一年卖掉上千万吨成品酒，为满足改革开放以来整个社会日益增长的物质和精神需求，创造了发展基础。
第四个杠杆，即品牌化，解决的是如何把每500ml的酒，从几元钱卖成几十块，几百块，甚至几千块的问题。这客观上满足了40年社会高速发展带来的消费升级需求，很好地适应了社会分层所对应的多层次消费形态。
上述四个杠杆的充分应用，也是为什么今天的白酒，在品类规模和含金量上，远超茶叶、酱油、醋这些品类的原因。
这四个杠杆的具体应用，帮助了全国几十万个经销商、几百万个销售终端，在面对一个个具体的消费者时，能够简单、快速地完成识别、交易、交付的职能分工。但是，这些杠杆对于喝酒、送礼两大场景的赋能比较充分，对于收藏和投资则赋能不足。
行业缺乏赋能
造成两大瓶颈
赋能不足，造成瓶颈，主要体现在收储与交易上。
先说收储。根据国家统计局发布的《建筑业持续快速发展城乡面貌显著改善——新中国成立70周年经济社会发展成就系列报告之十》数据显示，到2018年，我国城镇居民人均住房面积已达到39平方米。这是平均数，经济发达地区的大城市，这个数字要小很多，北京是24平米，上海是23平米，广州是34平米，均指建筑面积。这种人均住宅面积，基本只能满足日常起居的功能，普通人想要个书房都很奢侈，哪里来的储酒空间？顶多也就是放个三五箱酒，想收藏，也得有地儿搁啊。
家的存储空间有限，很难放量，而且存酒也有一定的技术含量，稍大一点儿的收藏标的，就只能委托专业机构了。可是哪有啊，经销商仓库吗？别扯了。那么厂家？咱们的终端形态能不能升个级啊？旗舰店、专卖店对接零售、团购需求，体验店对接核心用户培育需求，而厂家自营（或授权）的老酒收储服务会员店，对接收藏投资市场，用户的存取、真伪鉴定和二次交易，才能得到保障（跟酒银行差不多吧），看明白了吧，运营的专业化程度，决定了细分市场需求的满足度。
再说交易。白酒作为收藏投资品类，在交付以及多次交易的可靠性、便捷性上，目前都成问题。在二次交易的过程中，除了不知道上哪去找买家以外，就算找到了，还涉及到真伪识别、发票开具等棘手问题。二手酒类商品交易的门槛目前很高，消费者的收藏、投资意识，都很难被大规模激活。
更重要的是，缺乏全国化的老酒交易市场。星散于各地的线下交易极为碎片化，散乱不规则的交易方式和封闭的老酒信息，严重阻碍了老酒的大范围流通交易。成交难、变现难。
而艺术品市场则不同，作为动辄上百万乃至数千万数亿的高价值收藏品交易，有专业交易市场、有大品牌交易公司，以及专业的鉴定服务机构、拍卖交易机构、保险机构等配套业态。艺术品交易可以在藏家圈里面进行较高频次的交易流转。
相比之下，酒类商品由于单品交易价值不高，其配套服务业态一时也难有大的生存空间。
如果市场上有专业老酒收储交易服务机构，不只是什么原酒交易中心那种B2B性质的，而是面向的普通人那种，从厂家自营开始，层层向下游赋能，授权特许经营、连锁经营、平台化等等方式，市场会自动演化出一整套专业服务系统来，但前提是上游企业的充分赋能。
总之，在老酒的前期市场演化过程中，标准化、品牌化的进程尚未充分展开，对传统商业环节的赋能严重不足，相关收藏和投资领域的服务中介机构还缺乏自组织的空间，面向大众的收藏、投资型的专业服务市场尚未成熟，数十年来，白酒的大众收藏和投资市场始终处在萌芽状态。
未来已来
万亿级白酒金融市场在路上
可是，我们应该注意到，茅台的超级明星效应，催生了酱酒品类的快速崛起，形成了对商业渠道前所未有的深度动员，老酒的消费价值、收藏价值、增值效应被激活了、夯实了。酱酒品类以急先锋的姿态，正在一次又一次地冲撞着那扇厚厚的大门，一个崭新的世界，一个专属于白酒的收藏投资市场，即将到来！
首先，酱酒的核心消费人群，已经基本确立了“藏新酒、喝老酒”的消费观念。一线城市的奢侈性酒宴，现在起步都是瓶贮年份茅台酒，至于什么年份红运郎、青花郎、国台的龙酒，更是家常便饭。许多专业一点儿的玩家，会开一瓶老酒，一瓶新酒，现场兑着喝，这种观念已经蔚然成风。
其次，市场上已经涌现出了一批专业老酒收藏投资服务商，比如北京的歌德老酒行、酒海方舟、江西的曾品堂、山东的泰山名饮、广东的香江酒业、四川的民酒网……等等一大波在路上的明星商业体，都在积极拓展老酒、次新酒市场，不少传统白酒大商的主力业务结构中，老酒的业务比例也在逐步增长。
第三，随着互联网电商产业的深化发展，关于老酒收藏投资市场的互联网基础设施，也正在快速夯实，比如阿里拍卖、阿里老酒集市，就早早入局老酒市场。前述基础问题，随着互联网平台电商的介入，正在发生变化：数字酒证溯源、新零售业态、线上专业化运营，正从广度、专业度等多个方面改变着传统行业的流通格局。老酒交易的流量组织、供应链组织、生产企业以及专业机构等鉴定组织、保险赔付、法律溯源、供应链金融服务等系统性问题，都迎来了新的解决方案。
更重要的是，随着市场自组织、自演化的快速迭代，收藏和投资市场中最重要的因素，价值认知塑造体系也在逐步成熟。
商业组织正在达成共识，一套名优老酒价值评价体系正在形成。同时倒逼上游生产企业，去研究确立老酒服务体系，比如瓶贮年份酒的垂直价值服务体系，包括价格指导、鉴定服务、老酒服务商资格授权等等。
据中国酒业协会名酒收藏委员会发布的《中国老酒市场指数》显示，2018年，老酒的市场规模已经达到500亿，购买老酒人数1068万人，预计到2021年，老酒市场交易规模将达到1000亿元。
这个数据的统计逻辑，是将老酒交易规模纳入到一级市场容量来看的，说收藏市场将占白酒一级市场规模的五分之一，5000亿的五分之一，就是1000亿。我认为这个逻辑不太恰当，老酒和收藏业务，是对原有喝酒、送礼场景的补充，是市场增量，不是内部结构变化，它既不属于一级市场，也不属于二级市场，可以理解为1.5级市场，因为最终，这些老酒还是要进入二级市场，被送掉、或被喝掉。但是在被喝掉以前，它属于一个从一级市场和二级市场流出的新空间，是个单独的池子，属于增量。
这个池子有多大？在当下全球加速量化宽松的货币政策下，国内房地产市场的金融属性正在逐渐降温的大背景下，A股又老是一刀一刀割着新老韭菜的情势下，国人的下一个投资领域在哪里？未来老酒交易的规模体量，远远超出你我想象。
大机构、大企业就不说了，很多企业仓库里一大堆茅台，就像当年某上市公司卖了两套北京的房子，报表就盈利了，我们有理由相信，他们卖一批茅台也有同样的效果。
更关键的是，这种投资权不仅仅是机构的，它也属于普通人。
很多母亲会给新出生的婴儿存上一笔钱，或者买一些金银首饰什么的，如果老酒的增值属性能被广泛认知，老酒的交易能变得像黄金、股票一样容易，那么收藏白酒这件事，就将从高阶专业玩家的小圈子，走向大众消费的大圈子，成为亿万普通家庭和业外企业的投资型消费选项。
第一， 老酒的饮用价值，喝老藏新的观念已成潮流，每年存上几箱新酒，三年以后就形成年份价值，形成更大的礼仪价值，从而进入以老养新的循环，这是以宴请饮用为目的的收藏行为，也是最终的消费价值。
第二， 老酒的礼品价值，将触发一个普及性更大的市场。小到一份存给孩子的成人礼、给长辈的祝寿礼、谢师礼，大到商务政务庆典礼仪的纪念酒……消费升级的本质，是观念的升级，那些根植于中国传统文化观念的习俗也在不断的升级。这在以前，是品牌酒的天下，以后，将是品牌老酒的天下。
第三， 老酒的收藏、投资价值，大规模喝老酒、送老酒的应用市场一旦被激活，它的刚需基本盘就成立了，有了这个，作为1.5级市场的收藏和投资市场，也就应运而生，就像艺术品交易市场一样，企业和个人的藏品，在需要的时候，随时可以进入专业的老酒拍卖市场，进行大规模的二次流通交易。
这将是一个什么级别的市场？千亿级？那是起步。万亿级？也不是天花板。
而这一切，都源自酱酒品类的自我演化，它扇了一下翅膀，激活了白酒已经沉睡多年的时间价值，激活了白酒的金融属性。
或许有人会犟嘴说，酒是拿来喝的，不是拿来炒的。这种说法太理中客、太乃义务了。这跟房住不炒，是两回事。房子是民生资源，如果不加以法律限制，任由炒作，必将成为少数富人的财富滚雪球工具，大多数人则将越来越难买到平价房。而黄金、股票、白酒这样的标的物，不像房地产那种庞然大物，由于其可拆分性，大部分普通人也有参与的资格。
如果白酒不应成为收藏投资品，那按照这种逻辑，画，是用来观摩的，书，是用来读的，艺术品，是用来欣赏的，都不该有收藏价值、投资价值。
市场，是由人群组成的，有人在，就有贪嗔痴在，天下大势，无非熙熙攘攘。何况我的好朋友牛文明同学说过，奢侈品，就是富人税。SO，只要不涉及国计民生，该交给市场的，还是交给市场自己办吧。
产能过剩不成问题
酱酒仍有阿喀琉斯之踵
现在我们可以回到上一篇的主题了。产能过剩，这个不成问题的问题，会造成哪些结果？
首先茅台不会受影响，其硬通性和保值增值性都已经几乎形成全民共识，收藏市场正在逐步打开，假设20%的中国家庭都存上一箱茅台，那将是1亿箱左右，也就是30万吨，这是茅台5年的产量，就算茅台每年只有30%的开瓶率，70%的库存率，也没有风险。
其次知名度、辨识度、见面率的品牌没有风险，比如青花郎，连续多年的巨量广告投入和消费培育，市场已经普遍接受其千元价位带的市场定位，加上渠道成员体量大，抵御价格波动的结构能力也比较大。
再次是头部品牌和特色品牌，如钓鱼台，知名度高、产量小，市场累计投放量小；又如习酒、国台、珍酒、金沙等品牌，渠道成员实力雄厚；再如广西的丹泉，长期扎实做基地市场，是见面率、开瓶率都很高的品牌，价格和品质辨识度很高，有很强的抗跌性。
至于那些缺少品牌投入、不做市场、没有特色，只知道蹭品类热点的企业，将会被无情淘汰。
好了现在该敲黑板划重点了，综上：
1、收藏和投资市场，将成为白酒的全新增长空间。这种空间，首先会延缓、消化产能过速的破坏力，其次，假以时日，会给整个白酒产业（不仅仅是酱酒哦），带来巨大的增量空间。
2、头部酱酒企业、特色企业，受产能过剩的冲击较小。
3、品类红利很快会消耗殆尽，还没有建立品牌护城河的，留给你们的时间不多了。
4、会冲击到其他品类，主要是浓香型的中小企业。
说完不成问题的问题，该轮到真问题出场了。下一篇，我将为您解读酱酒品类的内生性问题，那才是真正的阿喀琉斯之踵。感谢您的耐心，下周见。
来源 | 糖酒快讯（ID：tjkx99）
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